体坛经济观察◥
作者：月半
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在推动业绩全面复苏的路上，Lululemon再度遭遇严重打击。
一场信任迷雾盖在了加拿大运动服饰品牌头上。美国当地时间4月13日，美国得克萨斯州总检察长Ken Paxton宣布对Lululemon展开调查，因其产品中可能含有被称为“永久性化学物”的全氟及多氟烷基物质（PFAS）。
Ken Paxton指出，最新研究结果与消费者担忧引发了外界对Lululemon的用料质疑。外界担忧Lululemon服装中的部分合成材料，是否与内分泌紊乱、不孕不育、癌症及其他健康风险相关。
媒体补充报道，得克萨斯州总检察长办公室将对照该州安全标准，核查Lululemon的检测流程、限用物质清单及供应链管理措施。Lululemon的发言人表示公司已经获悉此次调查工作，并正在配合。
消息一出舆论哗然。在微博平台上，“Lululemon被调查”的话题冲上了热搜榜首位。不少购买了Lululemon的消费者纷纷表示自己有点“慌了”。
体坛经济观察就PFAS事宜向Lululemon咨询后，品牌回应称其始终将客人的健康与安全置于首位。“Lululemon目前国内所有在售产品均不含全氟和多氟烷基物质（PFAS），且符合相关法律法规及国家和行业标准。”
需要指出的是，资本市场对此次事件也并没有过度反应。当地时间4月13日，在Ken Paxton宣布调查后，Lululemon的股价一度下跌3.85%，但随后大幅回升。在本周，Lululemon的股价甚至还微升了0.33%。截至4月15日美股收盘，Lululemon的股价为162.74美元，市值188亿美元。
在体坛经济观察看来，营收与利润的数字波动，终究可以用下一季度的财报来平反。但PFAS事件的致命性在于，它直接挑战了消费者愿意支付高溢价的底层理由——安全与健康。当昂贵的瑜伽服被贴上致癌物质的标签，曾经的“中产信仰”瞬间幻化为一场昂贵的黑色幽默。
假如品牌形象与致癌标签形成了“强绑定”，这对Lululemon而言绝对是不能接受的毁灭性信任打击。这不仅是信任感的彻底击穿，更是对品牌长期塑造的健康生活方式的公然反讽。
面对监管的拷问与舆论的质疑，Lululemon如何利用专业性与透明度来缝补撕裂的口碑，将决定其在激烈的市场竞争中能否守住高端运动服饰的王座。
PFAS如何击穿健康底线？
需要指出的是，Lululemon并没有否认在产品中使用过PFAS。根据媒体报道，Lululemon表示该物质仅少量用于此前的耐用防水类产品，公司已于2023财年完成对其的逐步淘汰。Lululemon同时强调，已要求其所有供应商定期委托可信的第三方机构进行包括PFAS在内的受限物质检测，以确认持续合规。
被称为“永久性化学物”的PFAS，曾是支撑运动服饰品牌实现高性能指标的技术功臣，但其稳定性如今已演变为一种隐蔽且持久的环境与健康负债。
PFAS的核心特征在于“碳-氟”键（C-F Bond）。这层“壳”让PFAS具备了极其罕见的“双疏性”——既疏水又疏油，同时还极其耐高温、耐腐蚀。值得一提的是在2025年下半年，“冲锋衣致癌”和“冲锋衣是否含有PFAS”等相关话题也在社交媒体上引起了热议。
目前全球多个市场都对PFAS进行了明确的监管，并限制其使用。美国 EPA（环保署）于2025年底敲定了最严苛的饮用水标准；得克萨斯州等地已开始针对纺织品中的PFAS展开严厉调查。
而在欧盟市场，在REACH法规（“关于化学品注册、评估、许可和限制的法规”）下的“全类别限制建议”正在推进，目标是全面淘汰非必要用途的PFAS。2026年起，法国等国已率先禁止在化妆品和大部分纺织品中使用PFAS。
至于在中国市场，2026年初，中国生态环境部将多种PFAS物质列入《优先控制化学品名录（第三批）》，并针对皮革、合成革等强制性标准增加了PFAS检测要求。因此综合来看，PFAS被多个市场收缩乃至禁止使用固然有可持续性和健康性的考虑。
回归到Lululemon事件本身。Lululemon在中国市场的销量非常可观。更重要的是，2023财年前后正是Lululemon在大中华市场的爆发期。
财报显示，2023财年Lululemon在中国大陆市场表现强劲，实现净营收9.64亿美元，同比增长高达67%。截至2023财年底，Lululemon在中国大陆的门店数量达到127家。
要想让已购消费者以及潜在消费者放心，Lululemon要在接下来作出更多有说服力的回应。
产品“三连翻”暴露品控暗疮
这并不是Lululemon首次因为产品问题受到外界质疑。
在2022年5月，Lululemon就因产品“以次充好被罚”引起了广泛讨论。在当时，Lululemon旗下的Navigation男士羽绒马甲充绒量与国家标准不符，品牌在获悉后第一时间下架了相关产品。
但这并没有能够让Lululemon逃避处罚。因违反产品质量法第五十条，即在产品中掺杂、掺假，以假充真，以次充好，或者以不合格产品冒充合格产品，Lululemon在中国的关联公司被北京市西城区市场监督管理局罚款8.142万元。
在今年年初，Lululemon推出了售价在850-1000元之间的新品“Get Low”系列瑜伽裤。瑜伽裤本应该是Lululemon的明星单品，然而品牌却在这上面“翻车了”。
“Get Low”系列瑜伽裤在上市后不久引起了消费者的严重不满。许多消费者发现这条主打“随便蹲”的瑜伽裤，一蹲下就会因为过于透明而走光，甚至深色款也无法避免。在上市后仅3天，Lululemon便紧急下架该产品。但随后，Lululemon也没有对该款产品的材质和面料作出针对性的改善，而是仅仅建议消费者“选大一码”和“搭配肤色内裤”来避免出现尴尬场面。
对于“Get Low”系列瑜伽裤的大翻车，就连品牌创始人也看不出下去了。已经离开公司多年的Lululemon创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）在社交平台公开炮轰董事会：“我一直认为Lululemon已经失去了往日的风采，现在我更加确信，公司已经完全迷失了方向。”
在体坛经济观察看来，PFAS事件只是Lululemon产品和品牌危机的其中一面。从以次充好的羽绒服到彻底翻车的瑜伽裤，Lululemon引以为傲的产品和品牌护城河正因产品质量失守而出现裂痕，并且还呈现越来越大的趋势。
Lululemon高溢价与敷衍式回应之间的巨大反差，不仅是对忠实中产拥趸的信任透支，更印证了创始人对其“迷失方向”的严厉指控。当技术信仰让位于营销惯性，频频出现的产品问题已不再是偶然的品控瑕疵，而是品牌核心竞争力被稀释和管理层漠视消费者反响的危险信号。
业绩失速、利润下滑、高管争权
Lululemon的困扰是多维度的。
在今年3月，Lululemon公布了2025财年财报。业绩显示，品牌在该财年实现营收111亿美元，同比增长5%。然而Lululemon却出现了增收不增利的情况——净利润同比下滑约13%至15.79亿美元。
从具体的市场看，Lululemon核心市场美洲市场的净收入同比下降1%至78.47亿美元，同店销售则下降了3%。Lululemon预计，2026财年北美市场营收将下降1%至3%。
与之相比的是大中华市场的高速增长。整个财年中国大陆市场净营收同比增长达29%至17.55亿美元，成为了品牌全球增长的核心引擎。截至2025财年末，中国大陆直营门店数量超过170家，并计划在2026年继续扩张。
对于Lululemon而言，如今面临的形势更多是承压。除了PFAS风波外，Lululemon的毛利率持续下滑，释放出了巨大的经营压力。加上美国运动品牌Alo Yoga近期密集官宣中国区高管加盟，这背后意味着品牌要在大中华市场直接挑战Lululemon的市场地位。
不仅于此，令外界感到担心的还有Lululemon管理层的人事动荡。其一，在2025年12月Calvin McDonald离开CEO职位后，目前Lululemon还没有找到合适的继任者。Lululemon新的掌舵者将会如何处理PFAS危机，也是行业关注的动向。
其二，奇普·威尔逊在2025年12月发起了代理权争夺战，推动董事会改组。奇普·威尔逊在对外发表的声明中提及：“将提名三位独立董事候选人参加在公司2026年股东年会上举行的董事会选举。”
信仰自救，还是沦为一场昂贵的黑色幽默？
Lululemon正经历其品牌史上最严峻的一次“祛魅”。
那条明星瑜伽裤，正经历着剧烈的变化——从曾经被全球中产拥趸视为的社交货币，到如今深陷致癌物阴影与品控频发质疑的困扰。Lululemon原本稳固的信仰堡垒，也伴随着市场的质疑，慢慢从底层发生了松动。
这种危机的本质，其实是品牌过度商业化扩张对社区品牌核心价值的严重反噬。一系列危机事件并非孤立的意外事件，而是当小众运动品牌向多品类运动品牌转变的加速奔跑中，忽略地基稳固的必然代价。
对于Lululemon而言，2026年将是一道分水岭。比起寻找下一任CEO或通过大中华区的增长红利来对冲美洲市场的滑坡，品牌更迫切需要完成的是一场“信仰自救”。
毕竟，如果那条昂贵的瑜伽裤不再能为消费者提供最基础的安全感，那么关于健康生活方式的所有承诺，都将沦为一场昂贵的黑色幽默。
原标题：《致癌阴影下的“中产货币”，Lululemon如何缝补信任裂痕？ | 行业观察》
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